5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，5月份，制造业采购经理指数（制造业PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、51.1%和51.0%，比4月份下降0.9个百分点、0.1个百分点和0.7个百分点，我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，5月份，受前期制造业增长较快形成较高基数和有效需求不足等因素影响，制造业景气水平有所回落。

　　具体来看，5月份生产指数为50.8%，比4月份下降2.1个百分点，仍高于临界点，制造业企业生产继续保持扩张。

　　中国物流信息中心分析师文韬对《证券日报》记者表示，生产端保持上升势头。5月份，在大规模设备更新和消费品以旧换新等政策的带动下，企业生产意愿继续上升，生产指数虽较4月份下降但仍在扩张区间，显示制造业生产增速虽有所放缓，却仍保持上升势头。

　　5月份，新订单指数为49.6%，低于4月份1.5个百分点，制造业市场需求有所放缓。主要原材料购进价格指数为56.9%，比4月份上升2.9个百分点。出厂价格指数为50.4%，比4月份上升1.3个百分点，8个月来首次升至扩张区间，有利于企业改善生产经营水平。

　　从企业规模来看，5月份大型企业PMI为50.7%，比4月份上升0.4个百分点，今年以来始终保持在扩张区间，有效支撑制造业恢复发展；中、小型企业PMI分别为49.4%和46.7%，比4月份分别下降1.3个百分点和3.6个百分点，中小型企业景气水平有所回落。

　　“大型企业PMI连续13个月运行在扩张区间，且大型企业生产指数接近53%，新订单指数接近52%，显示大型企业供需两端增势良好，对稳定宏观经济基本盘具有较好支撑作用。”文韬说。

　　5月份，生产经营活动预期指数为54.3%，今年以来始终保持在54.0%及以上较高运行水平，表明制造业企业对市场发展预期总体稳定。从行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、专用设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数今年以来始终位于55.0%以上较高景气区间，企业对行业发展信心较强。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，在假期需求带动下，服务业表现良好，带动非制造业继续平稳增长。

　　一方面，服务业景气回升。5月份服务业商务活动指数为50.5%，比4月份上升0.2个百分点，服务业延续恢复发展态势。另一方面，建筑业持续扩张。建筑业商务活动指数为54.4%，比4月份下降1.9个百分点，建筑业扩张有所放缓。从市场预期看，业务活动预期指数为56.3%，比4月份上升0.2个百分点，表明多数建筑业企业对行业发展信心稳定。

　　中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者表示，结合细分数据变化来看，假日需求释放带动实物及服务消费表现良好，居民线上消费热度较高；新动能发展趋势进一步向好；投资相关活动仍保持较快增长；企业预期维持稳定乐观。

　　不过，武威同时表示，市场需求不足压力仍然存在。一是企业对市场需求不足的感受仍较为强烈，反映市场需求不足的非制造业企业比重连续3个月在59%以上。二是新订单指数持续在低位徘徊。

　　“从指数变化看，投资相关需求释放力度有待提升，基础建设投资仍是稳经济的重要抓手，随着超长期特别国债的有序发行，多地新老基建项目需求有望陆续释放，关注建筑业新订单指数后续变化。”武威说。

　　5月份，综合PMI产出指数为51.0%，比4月份下降0.7个百分点，仍位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动保持恢复发展态势。

　　展望未来，文韬表示，当前大规模设备更新和消费品以旧换新、超长期特别国债等宏观组合政策正在有力推进，将持续增强经济回升动力。

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