什么是注册制核准制?有什么区别?
注册制和核准制都是与股票的发行和交易息息相关,特别是对于上市公司来说,注册制和核准制是尤为重要的。那么什么是注册制核准制?有什么区别?下面就由希财君为大家分析:
注册制是一种发行制度,公司在申请上市时,要将各种资料提交给相关机构进行申报,监管机构会对公司所提交的报告进行审查,不进行审核,最终公司发行股票的价值是交给市场来决定的。
目前A股市场的创业板和科创板实施注册制,新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后主板涨跌幅限制为10%,创业板和科创板涨跌幅限制为20%。
核准制是股票发行上市的一种制度,是指证券发行人需要向证监会提交申请,由证监会审核之后核准,才能发行股票。核准制下监管机构对企业上市的审查更加严格,不仅要审申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性,也要对发行人的财务、经营、发展、发行价格进行审查。
注册制只对发行计划进行审核,没有进行全面实质审核,审核时间短、审核成本低,并且审核标准较低。核准制是对具体的发行过程进行审核,审核较严格,审核时间更长、成本更高。
注册制能够促进市场的活跃,吸引更多企业进入证券市场,但容易出现股票炒作和操纵现象,影响市场的公正和透明。核准制能够保证证券市场的稳定性,避免股价波动过大,但容易出现“打新”现象,导致股市热度过高,影响市场的健康发展。
注册制下有关新股的发行等因素由市场来决定,比如说新股股价以及规模等,所以其发行的价格要符合市场预期,考验发行机构的市场判断能力。核准制的新股发行空间较小,参与的主体较少,主要是由发行机构和证券公司协商决定。
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